Duree
2 hours

Description cours

Objectif : Ce cours a pour objet la présentation des principaux concepts et méthodes utilisées pour la définition, la mesure et la gestion du risque de crédit.

Présenter les méthodes de modélisation de la corrélation du risque de défaut pour l’évaluation des collateralized debt obligations.

Description du contenu de l'enseignement :

1. Le risque de défaut

- Fonctionnement des dérivés de crédit

- Évaluation par arbitrage

- Modèles structurels

- Modèles à intensités

2. Les CDOs

- CDOs et risque de corrélation

- Construction de la corrélation dans les modèles structurels

- Construction de la corrélation dans les modèles à intensités - processus de Cox

- Construction de la corrélation par contagion - modèle de Moody’s

- Interprétation des résultats : distance to default, score de diversité

3/ Les copulas

- Copulas et structures de corrélations

- Copulas gaussiennes

- Limite des copulas

Professeurs

Pierre BRUGIERE
Maître de conférences, Université Paris-Dauphine - PSL